（原標(biāo)題：機(jī)遇還是風(fēng)險(xiǎn)？公私募激辯港股后市）

2月底以來(lái)，港股開啟新一輪殺跌行情，原本估值已經(jīng)很便宜的港股更加便宜了。在估值處于歷史低位的情況下，接下來(lái)港股將如何演繹？從上海證券報(bào)記者了解到的情況看，一些公募基金經(jīng)理認(rèn)為當(dāng)前是戰(zhàn)略性投資港股的好時(shí)機(jī)，但一些私募基金經(jīng)理依然持謹(jǐn)慎態(tài)度。

受疫情、中概股下跌等因素影響，近期港股出現(xiàn)大幅調(diào)整。融通核心價(jià)值QDII基金經(jīng)理張婷認(rèn)為，近期港股大跌已經(jīng)超過(guò)了基本面可解釋的范疇，更多體現(xiàn)的是典型的流動(dòng)性擠壓效應(yīng)?！案酃墒袌?chǎng)主要以機(jī)構(gòu)投資者為主，雖然目前南向資金占據(jù)一定的比例，但整體上還是以海外資金為主。如果海外資金面臨持續(xù)加息的趨勢(shì)和預(yù)期，就應(yīng)暫時(shí)離場(chǎng)觀望。”

“在過(guò)往的投資生涯里，我發(fā)現(xiàn)，當(dāng)市場(chǎng)過(guò)于關(guān)注影響短期走勢(shì)的因素時(shí)，多會(huì)被恐懼所嚇倒。但當(dāng)恐慌過(guò)后，市場(chǎng)又會(huì)重回基本面的軌道?！睆堟帽硎?，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)?shù)仁袌?chǎng)企穩(wěn)之后再尋找投資良機(jī)。

在港股大幅調(diào)整的過(guò)程中，部分公募基金經(jīng)理看到了機(jī)會(huì)。3月17日，中庚基金發(fā)布公告稱，中庚價(jià)值品質(zhì)基金自3月18日起恢復(fù)正常申購(gòu)，基金經(jīng)理丘棟榮將自購(gòu)不低于1500萬(wàn)元。丘棟榮表示，目前對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的看法由此前的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)為系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，尤其是戰(zhàn)略性看好港股的系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)。

在丘棟榮看來(lái)，港股中的成長(zhǎng)股、價(jià)值股以及部分互聯(lián)網(wǎng)公司已出現(xiàn)系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)。“從估值方面看，經(jīng)過(guò)持續(xù)調(diào)整后，以互聯(lián)網(wǎng)、科技、醫(yī)藥為代表的成長(zhǎng)股估值回落至一個(gè)相當(dāng)有吸引力的水平；從基本面看，互聯(lián)網(wǎng)公司的基本面在持續(xù)改善，娛樂(lè)、消費(fèi)、社交等行業(yè)需求還在不斷增長(zhǎng)；從交易層面看，相關(guān)的負(fù)面因素正在消除，交易層面的風(fēng)險(xiǎn)正在得到釋放。

盡管港股估值處于低位，但近期的劇烈波動(dòng)讓部分私募基金經(jīng)理驚魂未定。華南某私募基金經(jīng)理表示，由于港股市場(chǎng)是離岸市場(chǎng)，其波動(dòng)會(huì)脫離基本面范疇，應(yīng)謹(jǐn)慎參與。