科技公司的高估值反映出了投資者對(duì)持續(xù)增長(zhǎng)的信念，如今這種信念越來(lái)越像是一個(gè)神話，而不是現(xiàn)實(shí)。

周二晚間，奈飛公司（Netflix）公布的2022一季度財(cái)報(bào)引發(fā)了這場(chǎng)生死攸關(guān)的危機(jī)。該公司10多年來(lái)首次出現(xiàn)用戶流失，令投資者感到震驚。周三美股收盤，這家流媒體先驅(qū)的股價(jià)暴跌35%，帶動(dòng)美股流媒體和科技股下滑。

周三跌幅較大的幾家公司，曾經(jīng)也是投資者的寵兒?；?dòng)健身平臺(tái)Peloton和電子簽名公司DocuSign跌幅均超過(guò)9%，Facebook母公司Meta更是遭遇了兩個(gè)月來(lái)的最大跌幅，下跌7.8%。

咨詢公司Richard Bernstein Advisors投資副首席投資官Dan Suzuki表示：

“在估值高企的背后，是一種強(qiáng)烈的信念，即這些公司將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)空前的增長(zhǎng)，它們都可能成為贏家。但我們已經(jīng)看到越來(lái)越多的證據(jù)對(duì)這些假設(shè)提出了質(zhì)疑?！?/blockquote>Meta遭質(zhì)疑

在Netflix經(jīng)歷了令人震驚的糟糕業(yè)績(jī)和市場(chǎng)反應(yīng)之后，Meta也首當(dāng)其沖，遭到了投資者們的質(zhì)疑。

EvercoreISI資深科技股分析師Mark Mahaney對(duì)該股給出了短期負(fù)面評(píng)級(jí)。

Mahaney在雅虎財(cái)經(jīng)直播上表示：

“我認(rèn)為Meta預(yù)期會(huì)非常低。我們將看到西歐品牌廣告疲軟的跡象，我想?yún)R率方面的阻力會(huì)是個(gè)問(wèn)題?！?/blockquote>

Mahaney的擔(dān)憂不無(wú)道理。對(duì)于Meta來(lái)說(shuō)，幾乎很難想象有比2022年2月3日更黑暗的一天，由于第四季度業(yè)績(jī)和前景令人失望，股價(jià)收盤時(shí)暴跌26%，市值蒸發(fā)了2513億美元。

Netflix的用戶下滑成為業(yè)績(jī)一大“雷點(diǎn)”，而Meta似乎也存在著這種危機(jī)。Facebook表示，該公司第四季度僅增加了200萬(wàn)月度活躍用戶，與前一季度相比幾乎沒(méi)有什么變化。在2021年第三季度時(shí)，該平臺(tái)的月活躍用戶增加了1500萬(wàn)。

隨著來(lái)自TikTok的競(jìng)爭(zhēng)加劇，F(xiàn)acebook的日活躍用戶減少了100萬(wàn)。蘋(píng)果的隱私政策降低了Facebook和Instagram的定向廣告的投放效果，也影響了Meta未來(lái)廣告營(yíng)收預(yù)期。Facebook在2月2日表示，該政策將使其2022年的銷售額減少約100億美元。

自那時(shí)起，Meta的股價(jià)基本持平，直至Netflix業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布后，Meta再次下跌超7%，似乎整個(gè)華爾街都在等待這家科技巨頭的墜落。

科技股還存在希望？

在一眾的科技股下跌之時(shí)，投資者似乎也尋到了一些希望。

周三收盤后，終極成長(zhǎng)型股票的特斯拉公布了業(yè)績(jī)，這讓投資者有了另一個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)判斷。在美國(guó)國(guó)債收益率不斷上升、通貨膨脹不斷加劇的情況下，該公司公布的利潤(rùn)超過(guò)預(yù)期，股票在開(kāi)盤后上漲了5%。

華爾街對(duì)科技行業(yè)創(chuàng)造更大利潤(rùn)的能力也越來(lái)越樂(lè)觀，盡管一些股票出現(xiàn)了暴跌。納斯達(dá)克100指數(shù)自年初以來(lái)累計(jì)下跌14%，微軟和谷歌母公司Alphabet等大型股的表現(xiàn)不及各大股指。

但許多投資者并未氣餒，他們?nèi)匀徽J(rèn)為，蘋(píng)果等公司是價(jià)格合理、增長(zhǎng)可靠的最佳市場(chǎng)之一。周三，蘋(píng)果股價(jià)幾乎沒(méi)有變化，今年以來(lái)的表現(xiàn)仍超過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。

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