二季度伊始，兩市迎來開門紅，但隨后市場(chǎng)走勢(shì)仍然反復(fù)，股指呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢(shì)，對(duì)此，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)仍在“磨底”階段，投資主線尚未明晰，投資機(jī)會(huì)以結(jié)構(gòu)性機(jī)遇為主。

市場(chǎng)的震蕩并沒有磨滅機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在今年一季度，共有1337家上市公司被各家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中通用設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備及軟件開發(fā)等行業(yè)個(gè)股最受機(jī)構(gòu)青睞。

整體上看，機(jī)構(gòu)眼下的掘金方向主要聚焦于政策利好領(lǐng)域，例如：通用設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備及軟件開發(fā)等行業(yè)。其中，“高鎳龍頭”容百科技(688005)、“工控自動(dòng)化小巨人”匯川技術(shù)(300124)、“醫(yī)械茅”邁瑞醫(yī)療(300760)成為一季度最受機(jī)構(gòu)關(guān)注熱股。

“高鎳龍頭”成一季度機(jī)構(gòu)最關(guān)注個(gè)股

4月以來，市場(chǎng)仍在磨底，雖然投資主線尚未明晰，但機(jī)構(gòu)投資者已開始積極尋找賽道機(jī)會(huì)，一季度的調(diào)研動(dòng)作十分密集。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度，共有1337家上市公司被各家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，通用設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備及軟件開發(fā)等行業(yè)個(gè)股最受機(jī)構(gòu)青睞。

【一季度機(jī)構(gòu)重點(diǎn)調(diào)研行業(yè)】

（數(shù)據(jù)來源：Wind，制表：鄭晨燁）

市場(chǎng)之所以突然聚焦上述三大板塊，或許與在一季度出臺(tái)的多項(xiàng)重磅政策密切相關(guān)，包括：“東數(shù)西算工程”、“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”等。多家券商認(rèn)為，當(dāng)下穩(wěn)增長政策力度或超預(yù)期，將加速相關(guān)行業(yè)迎來景氣拐點(diǎn)。

從具體個(gè)股看，容百科技在一季度獲得重點(diǎn)關(guān)注，累計(jì)被1216家機(jī)構(gòu)調(diào)研拜訪。資料顯示，該公司為高鎳產(chǎn)品龍頭，主要從事高能量密度鋰電池正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

受益于鋰電產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)容，容百科技全年產(chǎn)銷同比大幅增長。根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2021年全球高鎳三元出貨量為30.9萬噸，同比增長120.71%，占三元正極材料總出貨量的41.76%，高鎳化三元技術(shù)路線將持續(xù)成長為長續(xù)航車型的主流技術(shù)方向。

據(jù)容百科技2021年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司核心產(chǎn)品高鎳8系、9系及NCA系列產(chǎn)品合計(jì)銷量超過5萬噸，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入102.59億元，同比增長170.36%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.11億元，同比增長327.59%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，容百科技年內(nèi)漲4.24%，區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)明顯，最新總市值達(dá)539.8億元。值得注意的是，該公司當(dāng)前機(jī)構(gòu)持股比例較高，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，容百科技的機(jī)構(gòu)持股占比達(dá)49.5%，其中基金持股比例為34.98%。

光大證券(601788)表示，2021年容百科技的高鎳三元正極產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，前驅(qū)體自供比例提升，單噸盈利持續(xù)提升，考慮到未來幾年公司產(chǎn)能釋放彈性較高，因此決定上調(diào)其盈利預(yù)測(cè)。

【一季度機(jī)構(gòu)調(diào)研熱股】

（數(shù)據(jù)來源：Wind，制表：鄭晨燁）

險(xiǎn)資一季度聚焦“先進(jìn)制造”

險(xiǎn)資作為機(jī)構(gòu)的重要組成部分，持倉組合向來以穩(wěn)健、抗波動(dòng)等特性見長，對(duì)于個(gè)股基本面情況把握較準(zhǔn)，因此其調(diào)研動(dòng)向頗受市場(chǎng)關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度各家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)累計(jì)調(diào)研3054次，險(xiǎn)資的聚焦點(diǎn)主要集中在電氣設(shè)備、醫(yī)藥、半導(dǎo)體及大消費(fèi)等板塊。

其中，匯川技術(shù)成為一季度最受險(xiǎn)資關(guān)注的個(gè)股之一。該公司屬于先進(jìn)制造概念，主要從事工業(yè)自動(dòng)化和新能源相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其業(yè)績快報(bào)顯示，2021年，公司實(shí)現(xiàn)營收約180.6億元，比上年同期增長56.86%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約35.3億元，比上年同期增長68.25%。

不過，匯川技術(shù)今年的股價(jià)走勢(shì)并不理想，截至4月7日，公司股價(jià)年內(nèi)跌幅達(dá)19.21%，總市值1460.41億元。東吳證券(601555)分析認(rèn)為，中期來看，匯川技術(shù)的控制類產(chǎn)品有望接替伺服成為主要增長極，長期來看，公司布局儲(chǔ)能、工業(yè)機(jī)器人(300024)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新下游，為下輪成長打好基礎(chǔ)。

此外，“醫(yī)械茅”邁瑞醫(yī)療也吸引不少了不少險(xiǎn)資的關(guān)注。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，邁瑞醫(yī)療歸母凈利潤為66.63億元，已超過2020年全年歸母凈利潤的66.58億元，其中，第三季度凈利潤23.18億元，同比增長21.42%。這是自2018年10月在A股上市至今，公司連續(xù)第12個(gè)季度的凈利潤同比增長率超過20%。

眼下，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為邁瑞醫(yī)療的估值已回落至合理區(qū)間，且公司未來的成長空間可期。華創(chuàng)證券指出，醫(yī)療新基建或?qū)⒊蔀檫~瑞國內(nèi)增長新引擎，帶來150億相關(guān)產(chǎn)品增量市場(chǎng)，平臺(tái)優(yōu)勢(shì)助力公司持續(xù)收獲新基建大訂單流量。

【一季度險(xiǎn)資調(diào)研熱股】

（數(shù)據(jù)來源：Wind，制表：鄭晨燁）

公募基金一季度調(diào)研逾3萬次

近日，2021年公募基金年報(bào)披露完畢，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年底國內(nèi)基金規(guī)模達(dá)25萬億元。

雖然一季度市場(chǎng)行情屢有反復(fù)，拖累不少權(quán)益基金年內(nèi)收益告負(fù)。但公募仍在積極調(diào)研，以謀后市布局。Wind數(shù)據(jù)顯示，公募在一季度的調(diào)研次數(shù)達(dá)到驚人的3.21萬次，其中，汽車零部件、光伏及消費(fèi)電子板塊獲關(guān)注較多。

具體到個(gè)股上，海泰新光一季度被睿遠(yuǎn)基金、嘉實(shí)基金及中歐基金等重點(diǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研，該公司屬于醫(yī)用成像器械行業(yè)，主要從事醫(yī)用內(nèi)窺鏡器械和光學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

開源證券認(rèn)為，在熒光內(nèi)窺鏡替代白光內(nèi)窺鏡大趨勢(shì)下，海泰新光有望逐步快速釋放業(yè)績潛能，同時(shí)，其新推出的內(nèi)窺鏡整機(jī)系統(tǒng)也將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績成長。

除了海泰新光這類新面孔，諸如中科創(chuàng)達(dá)(300496)、邁瑞醫(yī)療、周大生(002867)等公募基金的“老熟人”的身影也再度浮現(xiàn)于調(diào)研熱榜中。

【一季度公募調(diào)研熱股】

（數(shù)據(jù)來源：Wind，制表：鄭晨燁）

外資機(jī)構(gòu)緊跟政策利好方向

一向被譽(yù)為“聰明資金”的北向資金自3月來也恢復(fù)凈流入態(tài)勢(shì)，同時(shí)，外資也在抓緊對(duì)龍頭公司的調(diào)研腳步。Wind數(shù)據(jù)顯示，外資機(jī)構(gòu)在一季度共計(jì)調(diào)研4866次，關(guān)注領(lǐng)域也多集中于政策利好方向。

值得注意的是，君實(shí)生物是調(diào)研熱股中為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲的公司，數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，君實(shí)生物的股價(jià)年內(nèi)漲19.74%。該公司是國內(nèi)創(chuàng)新藥企，2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.2億元，同比增長152.4%；但凈利潤為-7.2億元，仍處于虧損狀態(tài)。

君實(shí)生物目前最引人注目的業(yè)務(wù)是新冠小分子藥的研發(fā)，其在研的VV116產(chǎn)品正處于臨床II/III期階段，已在烏茲別克斯坦獲批緊急使用授權(quán)，在中國的I期臨床結(jié)果也表明臨床安全性良好。

光大證券認(rèn)為，雖然公司在2021年的虧損程度略超預(yù)期，但其新冠小分子藥物研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先，核心品種商業(yè)化有望迎來拐點(diǎn)，

【一季度外資調(diào)研熱股】

（數(shù)據(jù)來源：Wind，制表：鄭晨燁）