參考消息網(wǎng)5月8日報(bào)道（文/張濱陽）按照美國財(cái)政部長珍妮特·耶倫的說法，只剩不到一個月時間，美國就將面臨利率飆升、股市暴跌和經(jīng)濟(jì)停擺的災(zāi)難性局面。

如果白宮和國會共和黨人在6月1日之前沒有就美國債務(wù)上限問題達(dá)成一致，提高或者暫停債務(wù)上限，那么美國財(cái)政部將沒有現(xiàn)金支付本該支付的那些賬單，包括政府雇員的工資、養(yǎng)老金等社會保險，以及政府大樓的水電費(fèi)和一些工程的工程款等。如果美國政府屆時無法償付國債的利息和本金，這一違約行為將導(dǎo)致金融市場遭到重創(chuàng)，并引發(fā)經(jīng)濟(jì)深度衰退。

(相關(guān)資料圖)

民主、共和兩黨在債務(wù)上限問題上的僵局，現(xiàn)在是懸浮在美國經(jīng)濟(jì)前景上的另一塊烏云，已經(jīng)給美國經(jīng)濟(jì)造成壓力。這里既有不同派別對經(jīng)濟(jì)和財(cái)政持不同理念的沖突，又是美國功能失調(diào)的兩極分化政治的惡果。不論實(shí)際上誰對誰錯、誰輸誰贏，其爭執(zhí)都將對美國的財(cái)政和經(jīng)濟(jì)帶來持續(xù)威脅。

什么是債務(wù)上限？

美國是世界上為數(shù)不多的為政府支出設(shè)置最高限額的國家。債務(wù)上限由國會于1917年設(shè)立，它規(guī)定了美國政府可以承擔(dān)的未償還聯(lián)邦債務(wù)的最高數(shù)額，也就是國會對財(cái)政部可以借入的金額設(shè)定了法定上限。容易造成誤解的是，債務(wù)上限并不是需要國會授權(quán)任何新的支出，而只是讓政府有錢為國會已經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目買單。

之所以出現(xiàn)債務(wù)上限問題，是因?yàn)槊绹氖杖胨俣融s不上花錢的速度。根據(jù)美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)，自2001年以來，美國政府平均每年出現(xiàn)近1萬億美元的赤字。為了彌補(bǔ)差額，它必須借錢以繼續(xù)為國會已經(jīng)授權(quán)的付款提供資金。

當(dāng)政府需要借錢償還債務(wù)時，提高或暫停債務(wù)上限就成為必要。在過去一個世紀(jì)的大部分時間里，提高上限一直是國會的一項(xiàng)相對常規(guī)的程序。每當(dāng)財(cái)政部無法再支付政府的賬單時，國會就會迅速采取行動，兩黨有時甚至?xí)恢绿岣呖山栀J的限額。自1960年以來，國會已將上限提高了78次，最近一次是在2021年。

此外，國會也可以選擇暫停債務(wù)上限，而不是提高特定數(shù)額，這樣財(cái)政部可以無視債務(wù)上限的存在繼續(xù)借錢。國會自2013年以來曾經(jīng)7次暫停債務(wù)上限。

美國在2023年1月19日達(dá)到了此前設(shè)定的31.4萬億美元的債務(wù)上限，由于財(cái)政部一直在采取一系列“非常措施”，也就是一些會計(jì)上的操作，因此債務(wù)上限尚未生效。但財(cái)政部何時沒有足夠的現(xiàn)金來履行其付款義務(wù)——即所謂的“X日期”——尚不確定，因?yàn)檫@取決于聯(lián)邦政府稅收的流入情況。根據(jù)美國財(cái)政部的最新評估，“非常措施”將于6月1日用盡，屆時美國政府將面臨沒錢支付賬單的尷尬局面。

4月26日，共和黨控制的眾議院批準(zhǔn)了一項(xiàng)法案，以大幅削減政府支出為條件，增加1.5萬億美元的借貸授權(quán)或者暫停債務(wù)上限直到明年3月31日，以先到者為準(zhǔn)。但是這項(xiàng)法案預(yù)計(jì)無法在民主黨控制的參議院獲得通過，白宮對此也對其表現(xiàn)出嗤之以鼻的態(tài)度。由此兩黨在債務(wù)上限問題上陷入僵局。

如何影響經(jīng)濟(jì)？

這不是美國第一次就債務(wù)上限問題陷入僵局，并且每次都無一例外地給美國金融、經(jīng)濟(jì)和財(cái)政帶來沖擊。

2011年，美國時任總統(tǒng)奧巴馬與國會共和黨人就支出問題爭論不休，導(dǎo)致雙方就債務(wù)上限長期陷入僵局。雖然國會最終達(dá)成協(xié)議，在財(cái)政部估計(jì)資金將用完的日期前兩天提高上限。但是邊緣政策引發(fā)了美股自2008年金融危機(jī)以來最動蕩的一周，信用評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球評級公司首次下調(diào)了美國的信用評級。根據(jù)美國政府問責(zé)局當(dāng)時的一項(xiàng)研究估計(jì)，2011年的債務(wù)上限攤牌使2011年到期債務(wù)的財(cái)政部借貸成本增加了13億美元。

2013年美國再次出現(xiàn)債務(wù)上限僵局，當(dāng)時國會也是在最后一刻才提高債務(wù)上限，投資者拋售了到期日臨近預(yù)計(jì)上限日期的美國國債。根據(jù)美國政府問責(zé)局其后發(fā)布的一項(xiàng)研究，這導(dǎo)致這些證券的利率急劇上升，國債市場的流動性下降。

2017年秋季，由于投資者擔(dān)心違約的可能性，短期國債收益率在預(yù)計(jì)的債務(wù)上限到期日之前飆升。由于許多金融交易依賴國債作為抵押品和低風(fēng)險投資，這些影響波及整個金融市場。

實(shí)際上，在債務(wù)上限日期日益臨近的當(dāng)下，已經(jīng)出現(xiàn)了1個月期和3個月期美國國債利率飆升的局面。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪在今年3月提交給參議院銀行、住房和城市事務(wù)委員會經(jīng)濟(jì)政策小組委員會的書面證詞當(dāng)中說：“在財(cái)政部耗盡現(xiàn)金并違約之前，利率將飆升，股價將暴跌，納稅人和經(jīng)濟(jì)將付出巨大代價?！?/p>

他說：“如果立法者無法及時解決債務(wù)上限問題，并且財(cái)政部開始延遲支付賬單并違約，金融市場將陷入混亂……一場以利率飆升和股價暴跌為特征的類似危機(jī)將被點(diǎn)燃。對幫助為經(jīng)濟(jì)日常活動提供資金的信貸流動來說至關(guān)重要的短期融資市場也可能會關(guān)閉?！?/p>

布魯金斯學(xué)會的一項(xiàng)分析指出，由于違約而失去美國國債市場的安全性和流動性，可能導(dǎo)致未來十年美國借貸成本增加超過7500億美元。彼得森研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，對美國國債的需求下降將削弱美元在全球經(jīng)濟(jì)中的作用：“官方美元購買的減弱可能會加劇美元對其他貨幣的價值波動并減少流動性，促使投資者以任何形式減少其持有的美元?！?/p>

5月3日，白宮發(fā)布了由經(jīng)濟(jì)顧問委員會撰寫的一份材料，分別從“接近債務(wù)上限”“短期違約”和“長期違約”三種情境分析了債務(wù)上限問題給美國經(jīng)濟(jì)帶來的影響。報(bào)告認(rèn)為，上述三種情況將使美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）分別減少0.3%、0.6%和6.1%，使失業(yè)率分別上升0.1、0.3和5.0個百分點(diǎn)。