業(yè)內(nèi)人士指出，因?yàn)閭€(gè)別分析師的研報(bào)問(wèn)題產(chǎn)生多張罰單可能會(huì)導(dǎo)致相關(guān)券商在分類評(píng)級(jí)考核中被多扣分，而這也反映了當(dāng)前監(jiān)管層對(duì)券商研報(bào)問(wèn)題從嚴(yán)懲治的態(tài)度。

明星所長(zhǎng)首席被罰

近日，上海證監(jiān)局在通報(bào)中表示，經(jīng)查發(fā)現(xiàn)國(guó)泰君安證券股份有限公司關(guān)于發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)質(zhì)量控制和合規(guī)審查的制度規(guī)定不完善，未建立有效的證券研究報(bào)告市場(chǎng)影響評(píng)估機(jī)制，未對(duì)某證券研究報(bào)告相關(guān)敏感信息可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響進(jìn)行審慎評(píng)估。

(相關(guān)資料圖)

上海證監(jiān)局指出，覃漢作為該證券研報(bào)署名的證券分析師，對(duì)上述問(wèn)題負(fù)有直接責(zé)任；黃燕銘作為公司研究所的所長(zhǎng)，對(duì)上述問(wèn)題負(fù)有管理責(zé)任。

值得注意的是，黃燕銘在券商賣方研究中享有盛名，曾任瑞銀證券有限責(zé)任公司證券研究部主管、瑞銀集團(tuán)（UBS）中國(guó)研究主管，申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所副所長(zhǎng)，41歲任國(guó)泰君安證券研究所所長(zhǎng)至今，是業(yè)內(nèi)資歷最深的研究所長(zhǎng)之一。

與黃燕銘一同被罰的還有國(guó)泰君安首席分析師覃漢。值得一提的是，去年覃漢作為團(tuán)隊(duì)首席曾因?yàn)樵趦?nèi)部工作群的一些“打雞血”式的言論曝光而引發(fā)了較大的爭(zhēng)議。

去年4月4日，覃漢在工作群對(duì)團(tuán)隊(duì)同事表示：“不管任何手段，專題路演、吃飯、陪玩、調(diào)研、數(shù)據(jù)庫(kù)等等。你們每個(gè)人，都是一個(gè)小團(tuán)隊(duì)，帶著實(shí)習(xí)生，往前面沖。沖不了的，請(qǐng)節(jié)后就開始找工作轉(zhuǎn)行?！彪S后，覃漢就此事發(fā)布了致歉聲明。

已有10余家券商被處罰

近期，與券商分析師、券商研報(bào)有關(guān)的罰單頻發(fā)。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，5月以來(lái)，已經(jīng)有首創(chuàng)證券、中原證券、太平洋證券、山西證券、西南證券、申萬(wàn)宏源、申港證券、野村東方、民生證券、國(guó)泰君安、中天證券、英大證券等10余家券商和相關(guān)分析師因研報(bào)發(fā)布的違規(guī)問(wèn)題受到監(jiān)管處罰。

比如，上海證監(jiān)局認(rèn)為，申萬(wàn)研究所的分析師宋濤發(fā)布的某篇研報(bào)，存在標(biāo)題夸大、無(wú)法保證部分信息來(lái)源真實(shí)性等情形。

申港證券的分析師曹旭特，2022年發(fā)布的某證券研究報(bào)告存在無(wú)法保證部分信息來(lái)源真實(shí)性等情形。

民生證券的分析師鄧永康，發(fā)布的某證券研究報(bào)告存在分析結(jié)論的合理依據(jù)不夠充分、未能保證信息來(lái)源合規(guī)的情形；分析師余金鑫，作為證券從業(yè)人員，于2022年7月13日通過(guò)微信聊天方式向700余名客戶發(fā)送相關(guān)內(nèi)容，并被轉(zhuǎn)發(fā)傳播，造成不良影響。

值得注意的是，從最近被處罰的一系列案例來(lái)看，個(gè)別分析師的研報(bào)出問(wèn)題，與此同時(shí)分析師所屬券商在公司層面也吃到了罰單。

6月16日，遼寧證監(jiān)局日前發(fā)布的《關(guān)于對(duì)中天證券股份有限公司采取監(jiān)管談話措施的決定》，經(jīng)查，中天證券發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在多處問(wèn)題，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，遼寧證監(jiān)局決定對(duì)中天證券采取監(jiān)管談話的監(jiān)管措施。

據(jù)了解，上述研報(bào)違規(guī)問(wèn)題的罰單，來(lái)自于各地證監(jiān)局去年在全行業(yè)開展研報(bào)業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查。今年5月，證監(jiān)會(huì)向各券商通報(bào)了2022年研報(bào)“雙隨機(jī)”的現(xiàn)場(chǎng)檢查情況，共覆蓋45家公司的300篇研報(bào)。

券商業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，因?yàn)閭€(gè)別分析師的研報(bào)問(wèn)題產(chǎn)生多張罰單可能會(huì)導(dǎo)致相關(guān)券商在分類評(píng)級(jí)考核中被多扣分，而這也反映了當(dāng)前監(jiān)管層對(duì)券商研報(bào)問(wèn)題從嚴(yán)懲治的態(tài)度。