【資料圖】

本周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)下跌4.68%，滬深300指數(shù)下跌2.51%，板塊跑輸滬深300指數(shù)2.18pct，在31個(gè)板塊中排第28位。

行業(yè)數(shù)據(jù)回顧：本周30大中城市商品房成交面積248萬(wàn)平米，環(huán)比9.9%，同比-51.8%。細(xì)分城市能級(jí)來(lái)看，30大中城市中，一線(xiàn)城市商品房成交面積60萬(wàn)平米，環(huán)比-16.9%，同比-41.8%；二線(xiàn)城市商品房成交面積142萬(wàn)平米，環(huán)比-2.7%，同比-57.9%；三線(xiàn)城市商品房成交面積46萬(wàn)平米，環(huán)比-19.3%，同比-37.5%。各能級(jí)城市銷(xiāo)售環(huán)比均出現(xiàn)回落，其中二線(xiàn)城市環(huán)比表現(xiàn)相對(duì)較好。二手房市場(chǎng)方面，我們重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的14城二手房成交面積111萬(wàn)平米，環(huán)比-31.9%，同比-30.3%。細(xì)分城市能級(jí)來(lái)看，2個(gè)一線(xiàn)城市二手房成交面積22萬(wàn)平米，環(huán)比25.9%，同比-29.7%；9個(gè)二線(xiàn)城市二手房成交面積84萬(wàn)平米，環(huán)比33.5%，同比-31.2%；3個(gè)三四線(xiàn)城市二手房成交面積6萬(wàn)平米，環(huán)比29.3%，同比-16.8%。各能級(jí)城市的二手房銷(xiāo)售亦出現(xiàn)環(huán)比較大幅度回落，一線(xiàn)城市環(huán)比跌幅相對(duì)較小。庫(kù)存方面，本周4個(gè)一線(xiàn)城市庫(kù)存面積環(huán)比均出現(xiàn)不同幅度的上漲，其中北京環(huán)比上漲2.4%，深圳環(huán)比上漲1.5%，3個(gè)月移動(dòng)平均去化周期保持在16個(gè)月以?xún)?nèi)，其中上海表現(xiàn)最優(yōu)，為4.54個(gè)月；二線(xiàn)城市中，南京庫(kù)存面積環(huán)比下跌6.2%，去化周期上杭州仍然表現(xiàn)突出，3個(gè)月移動(dòng)平均去化月數(shù)僅2.68個(gè)月；三四線(xiàn)城市去化周期均高于20個(gè)月。土地市場(chǎng)本周一線(xiàn)城市住宅用地成交9宗，平均溢價(jià)率3.71%；二線(xiàn)城市成交住宅用地11宗，平均溢價(jià)率8.17%；三四線(xiàn)城市共計(jì)成交住宅用地80宗，平均溢價(jià)率2.98%。

本周政策情況：6月20日，央行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，均較此前下降10個(gè)基點(diǎn)，這是2022年8月22日以來(lái)LPR首次調(diào)整。廣州市住建局發(fā)布《優(yōu)化城中村全面改造項(xiàng)目審批流程的通知》，提出進(jìn)一步深化“放管服”改革，優(yōu)化城中村改造審批流程，持續(xù)優(yōu)化廣州市營(yíng)商環(huán)境，加快推動(dòng)城中村改造項(xiàng)目落地實(shí)施；明確加大金融支持力度，通過(guò)金融創(chuàng)新助企紓困；鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依法依規(guī)為城鎮(zhèn)老舊小區(qū)、城市更新項(xiàng)目等民生工程提供金融支持；支持金融產(chǎn)品創(chuàng)新，滿(mǎn)足項(xiàng)目前期工作、復(fù)建安置履約和建設(shè)、融資區(qū)建設(shè)等階段的融資需求。天津市擬將首套住房公積金貸款最高限額由80萬(wàn)元提高至100萬(wàn)元，第二套住房公積金貸款最高限額由40萬(wàn)元提高至50萬(wàn)元。上海市政府網(wǎng)站發(fā)布《質(zhì)量強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要上海實(shí)施方案》，方案提出，推廣先進(jìn)建造設(shè)備和智能建造，加強(qiáng)智能化高品質(zhì)小區(qū)建設(shè)。北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)、北京市規(guī)劃和自然資源委員會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范國(guó)有土地上非住宅房屋征收評(píng)估與補(bǔ)償工作的通知（試行）》，自2023年7月1日起正式實(shí)施，明確非住宅可進(jìn)行不同用途產(chǎn)權(quán)調(diào)換。

重點(diǎn)公司跟蹤：6月至今我們跟蹤的重點(diǎn)企業(yè)總共拿地20宗，拿地企業(yè)分別為招商蛇口、保利發(fā)展、中國(guó)海外發(fā)展、華潤(rùn)置地、金地集團(tuán)、濱江集團(tuán)、越秀地產(chǎn)和建發(fā)股份，大部分為國(guó)央企，民企濱江集團(tuán)所獲地塊仍然位于其大本營(yíng)杭州。本周我們跟蹤的重點(diǎn)房企中，華潤(rùn)置地發(fā)行25億元超短期融資債券，票面利率2.25%；建發(fā)房產(chǎn)發(fā)行4億元一般公司債，票面利率4.03%。

投資建議：銷(xiāo)售表現(xiàn)上，本周新房及二手房市場(chǎng)同比仍然有較大幅度的下跌，環(huán)比亦出現(xiàn)回落；細(xì)分城市能級(jí)來(lái)看，新房市場(chǎng)以二線(xiàn)城市環(huán)比表現(xiàn)相對(duì)較好，二手房市場(chǎng)以一線(xiàn)城市環(huán)比表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)。整體來(lái)看，銷(xiāo)售表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱。在去化表現(xiàn)上，杭州及上海維持最為突出的去化周期，分別為2.68個(gè)月及4.54個(gè)月，其余城市去化周期均超過(guò)10個(gè)月，城市之間的分化仍然明顯。投資端，6月至今我們跟蹤的重點(diǎn)企業(yè)中，拿地企業(yè)仍然以國(guó)央企為主，民企濱江集團(tuán)所獲地塊仍然位于其大本營(yíng)杭州，整體上房企在投資端仍然較為謹(jǐn)慎。在政策端，繼2022年8月以來(lái)，央行在6月20日首次下調(diào)LPR報(bào)價(jià)；此外，各城市地產(chǎn)相關(guān)政策持續(xù)調(diào)整優(yōu)化，整體政策環(huán)境仍然寬松。我們?nèi)匀豢春们捌谠诤诵膮^(qū)域提前布局、以及在融資端具備更強(qiáng)信用優(yōu)勢(shì)的房企，建議關(guān)注：招商蛇口、保利發(fā)展、越秀地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、華發(fā)股份、建發(fā)股份、濱江集團(tuán)、龍湖集團(tuán)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基本面不及預(yù)期，行業(yè)政策收緊，資金面收緊，個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)等。