2023-06-19 20:47:40 來源 : 21世紀經濟報道
21世紀經濟報道記者吳抒穎 深圳報道
“第三支箭”射出半年后，A股房企定增案正在陸續(xù)過會。其中，招商蛇口飲了“頭啖湯”。
(資料圖片)
2023年6月16日，招商蛇口定增方案獲得證監(jiān)會同意注冊批復。這意味著，招商蛇口成為A股房企之中第一家試水“第三支箭”成功的公司。
一般而言，A股定增案能夠獲批注冊的關鍵在于，企業(yè)本身的經營狀況、方案實施的可行性以及企業(yè)自身準備是否充分等。招商蛇口能夠成為“第三支箭”后首家獲批的房企，與上述因素不無關系。
在招商蛇口之后，A股龍頭房企定增案也在陸續(xù)推進之中。其中，保利發(fā)展定增案已經獲得上交所審核通過；萬科進度稍慢，但也已經獲得了深交所受理。
在“第三支箭”陸續(xù)落地的助力下，A股房企再融資的渠道正式重啟閘門，也意味著房企的融資渠道更加多元。而最終落地的效果，則還要交給市場，他們能否買賬參與房企定增，才是“第三支箭”成效的檢驗標準。
與其他房企的定增方案多數(shù)僅投向存量項目建設或者補充流動資金不同，招商蛇口本次的定增方案還將收購南油集團24%的股權，這對之發(fā)展更具有積極作用。
根據(jù)招商蛇口此前發(fā)布公告，招商蛇口本次定增將購買深投控持有的南油集團24%股權、招商局投資發(fā)展持有的招商前海實業(yè)2.89%股權，總價約89.27億元，發(fā)行價格為14.83元/股，占發(fā)行后上市公司總股本的比例為7.22%。
同時，招商蛇口向不超過35名符合條件的特定對象募集配套資金的金額不超過85億元，將用于其長春、沈陽、重慶、上海、合肥、鄭州等10個項目的建設，以及補充流動資金及償還債務，發(fā)行價格將不低于定價基準日前20個交易日的上市公司股票交易均價的80%。
招商蛇口并非是“第三支箭”發(fā)出后最早披露預案的房企，但卻是推進速度最快的房企。
2023年5月30日，招商蛇口發(fā)布公告稱，深交所重組委對近期對其提交的增發(fā)事項進行了審議，審議結果顯示，招商蛇口本次交易符合重組條件和信息披露要求。
在此之后，市場已經有預期招商蛇口的定增案將很快獲得證監(jiān)會的注冊批復。
在增發(fā)事項被深交所重組委審核通過18天后的6月16日，招商蛇口公告稱，其發(fā)行股份購買資產并募集配套資金方案獲證監(jiān)會同意注冊批復。
一位不愿具名的券商機構人士告訴21世紀經濟報道記者，“房企定增預案獲批的速度和企業(yè)態(tài)度、與監(jiān)管之間的溝通，以及準備的完備程度還有定增方案本身實施的可行性等都有關系。”依此來看，招商蛇口在這些方面的努力值得肯定。
招商蛇口也表示，此次交易順利完成，將進一步增強公司對于前海自貿投資的控制，有利于提高其在前海片區(qū)享有的資源價值，使之整體價值得到有效提升，增強公司核心競爭力。
對于招商蛇口的定增案獲批，券商投行機構也表示看好。國金證券就發(fā)布研報給予其“買入”評級，原因是招商蛇口作為“第三支箭”后首單獲批的定增，可增厚前海區(qū)域土儲，提升優(yōu)質項目權益比例，此外招商蛇口銷售也在持續(xù)恢復，投資拿地表現(xiàn)積極等。
招商蛇口定增案獲批后，還將有更多的房企定增案預計將落地。
近日，保利發(fā)展也發(fā)布公告稱，其向特定對象發(fā)行A股股票的申請已于2023年6月9日經上交所上市審核中心審核通過，尚需獲得證監(jiān)會做出同意注冊的決定后方可實施。
萬科則是在上個月公告稱，深交所對其報送的向特定對象發(fā)行股票的申請文件進行了核對，認為申請文件齊備，決定予以受理。
目前，深交所已于5月24日對萬科發(fā)出了問詢函，萬科方面原應該在15個工作日內回復。萬科稱由于《問詢函》所涉及的部分事項仍需進一步落實和完善，公司及有關中介機構難以在十五個工作日內完成回復，萬科向深交所申請延期至6月29日（含該日）。
以招商蛇口的進度作為參照，保利發(fā)展應該也將很快拿到證監(jiān)會的批復；萬科則除了問詢關外，還要等交易所的審批以及證監(jiān)會的批復。
不過，受到招商蛇口首單落地的鼓舞，市場預計將有更多房企定增案會在近期落地。
“相信很快陸陸續(xù)續(xù)都會落地了，畢竟三支箭也差不多半年了，要有點成效出來了?！币晃徊辉妇呙牡禺a分析師告訴21世紀經濟報道記者。
不過，房企定增案獲批注冊后，并不保證最終一定能夠實施。
一位私募機構的人士告訴21世紀經濟報道記者，“機構現(xiàn)在的態(tài)度都很謹慎，主要是地產基本面還比較低迷。最終能不能實施目前個人持觀望態(tài)度”
在此之前，也有房企主動叫停并購重組案的例子。
2020年，招商蛇口一度啟動收購南油集團股權的方案，且已經獲得中國證監(jiān)會的允許。當年9月，招商蛇口稱，其發(fā)行股份、可轉換公司債券購買資產事項獲得無條件通過。
但兩個月后，招商蛇口公告稱，基于宏觀環(huán)境變化等原因，現(xiàn)階段繼續(xù)推進后續(xù)程序的條件具有不確定性，經審慎研究，公司與深投控均決定終止本次交易事項。
不過，從整個大環(huán)境的角度來看，目前政策對優(yōu)質房企的融資支持力度加大，因為各方也會全力幫助房企再融資的實施。
“我覺得還是會有兜底的，也有很多大股東都出來表態(tài)會參與。所以最終應該大的都還是能夠成?！鄙鲜鋈虣C構人士分析稱。
